التصنيف: المال و الأعمال

معدلات الفائدة

في كل مرة يدلي فيها رئيس الاحتياطي الفيدرالي الاميركي بن برناكي بتصريح يحاول الجميع تخمين ما سيحصل لمعدلات الفائدة.

يمكن تعريف معدلات الفائدة على النحو التالي كلفة اقتراض الاموال التي تمثل نسبة معينة من اجمالي قيمة القرض .

يعد فهم معدلات الفائدة خطوة مهمة عند الحديث عن عوامل المعروض النقدي والتضخم، لأن البنوك المركزية تستخدم معالجة معدلات الفائدة للسيطرة على المعروض النقدي ومكافحة التضخم.

قد تتسأل لم معدلات الفائدة مهمة بالنسبة لنا؟ في الواقع إن أي تغير يطرأ على معدلات الفائدة سيؤثر على الاقتصاد مما سيؤدي بدوره إلى التأثير على تداولاتك.

مثال . ارتفاع معدلات الفائدة

يؤدي ارتفاع معدلات الفائدة الى صعوبة الحصول على التمويل، مما سيدفع الناس للإنفاق بشكل أقل. انخفاض الإنفاق يعني تراجعَ الطلب على بعض السلع، مما سيؤدي إلى انخفاض اسعارها.
غالبا ما يقوم البنك المركزي برفع معدلات الفائدة نتيجة المخاوف من اشتعال الاقتصاد . وبهذه الخطوة تصبح عملية الاقتراض اقل سهولة بهدف خفض الانفاق وتهدئة الاقتصاد لتجنب التضخم.

مثال . خفض معدلات الفائدة

يوفر خفض معدلات الفائدة مرونة أكبر في الحصول على التمويل، مما سيدفع بالناس الى الإنفاق بشكل أكبر. زيادة الإنفاق تعني ارتفاعَ الطلب على بعض السلع، مما سيؤدي الى ارتفاع اسعارها.

الأسهم الخاصة في الشؤون المالية

الأسهم الخاصة في الشؤون المالية بالإنجليزية private equity هي فئة من فئات الأصول التي تتكون من سندات الأسهم في الشركات العاملة التي لم يتم تداول أسهمها في البورصة. الاستثمار في الأسهم الخاصة في معظم الأحيان تنطوي إما على استثمار رأس المال في شركة عاملة أو شراء إحدى الشركات العاملة. ويرتفع رأس المال المعد للأسهم الخاصة من الاستثمار المؤسسي .

وهناك طائفة واسعة من أنواع وأنماط من الاسهم الخاصة والمصطلح equity يحمل معانى مختلفة وفقا لكل بلد

خصائص سوق الصرف

لسوق الصرف مجموعة من الخصائص نجملها فيما يلي :

يتميز سوق الصرف الأجنبي بأنه غير محدد بإطار جغرافي ويعتمد على شبكة اتصالات واسعة وسريعة من خلال أجهزة التلفون والتلكس والتلغراف لحاسبات الالكترونية والمنتشرة في كافة أنحاء العالم.

يكون سوق الصرف الأجنبي حرا تتعدد فيه الأسعار وفقا للتفاعل الحر بين البائعين والمشتريين للعملات وقد يكون مقيدا بسياسات التدخل الحكومي لهادفة إلى التثبيت الكلي أو الجزئي لأسعار الصرف

شرح المارجن

ان المتاجرة بنظام الهامش ونطلق ايضاً عليها مسمى الرافعة المالية ، وهي انك ستتاجر في البورصة بمبالغ تفوق رأس مالك تصل الى عشرة اضعاف المبلغ الذي تتاجر به ، فإذا دخلت صفقة بمبلغ 100$ مثلاً فأنت ستتاجر بعشرة اضعاف هذا المبلغ ، ستتاجر بمبلغ 1000$ وكأنها معك! وستربح ارباحها كاملة ، وللتوضيح اكثر ، تخيل انك تشتري سلعة او منتج ما وهو هنا الـ 1000$ بـ 100$ وانت ستتاجر بها لتحصل على الربح المتوقع منها .

في نظام سعر الصرف المرن، تسمح أصول الاحتياطي الدولي الرسمي للمصرف المركزي بشراء العملة المحلية، التي تعتبر مسؤولية البنك المركزي (حيث يسك النقود نفسها على أنها سندات دين). وهذا العمل يمكن من تحقيق الاستقرار في قيمة العملة المحلية. وقد تعاونت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم أحيانا في بيع وشراء الاحتياطي الدولي الرسمي لمحاولة التأثير على أسعار الصرف.

التغيرات في الاحتياطي

يمكن لكمية احتياطي النقد الأجنبي أن تتغير عندما يطبق المصرف المركزي سياسة نقدية ما. وقد ويواجه المصرف المركزي الذي يطبق سياسة سعر الصرف الثابت وضعا معينا حيث يدفع العرض والطلب قيمة العملة لتهبط أو ترتفع (زيادة أو نقصان الطلب على العملة من شأنه أن يرفع من قيمتها أو ينقصها). في نظام سعر الصرف المرن، تحدث هذه العمليات تلقائيا، حيث يقوم البنك المركزي بإزالة أي زيادة في الطلب أو العرض عن طريق شراء أو بيع العملة الأجنبية. أنظمة سعر الصرف المختلطة ("dirty floats" أو "target bands" أو اختلافات مماثلة) قد تتطلب استخدام عمليات صرف للعملات الأجنبية (معقمة (أي بتعويض صرف العملات) أو غير معقمة) للحفاظ على سعر الصرف المستهدف ضمن الحدود المقررة (وقد اتهمت الولايات المتحدة الصين مرارا وتكرارا بالقيام بذلك).

تؤدي عمليات صرف العملات الأجنبية غير المعقمة إلى توسع أو تقلص كمية العملة المحلية في التداول، مما يؤثر مباشرة على السياسة النقدية والتضخم: وسعر الصرف المستهدف لا يمكن أن يكون مستقلا عن هدف التضخم. البلدان التي لا تستهدف سعر صرف محدد يقال أن لديها سعر صرف عائم، وتسمح للسوق بتحديد أسعار الصرف، والبلدان ذات أسعار الصرف العائمة تفضل عموما أدوات أخرى للسياسة النقدية وقد تحد من نوع وحجم تدخلات النقد الأجنبي. حتى تلك البنوك المركزية التي تحد بشكل صارم من تدخلات النقد الأجنبي، تعرف غالبا أن أسواق العملات متقلبة ويمكن أن تتدخل لمواجهة اضطراب تحركات قصيرة الأجل.

وللحفاظ على نفس سعر الصرف في حالة الزيادة في الطلب، فإن البنك المركزي يمكن أن يبيع المزيد من العملة المحلية ويشتري العملات الأجنبية، الأمر الذي سيزيد من مجموع الاحتياطي من العملات الأجنبية. في هذه الحالة تتقهقر قيمة العملة المحلية حيث (إذا لم يكن هناك تعقيم( يزداد عرض العملية المحلية (يطبع المال)، وهذا قد يثير التضخم المحلي (تنخفض قيمة العملة المحلية نسبيا إلى قيمة السلع والخدمات).

ولأن كمية احتياطي النقد الأجنبي المتاح للدفاع عن ضعف العملة (نتيجة ضعف الطلب على العملة) محدودة، فقد تنتهي بأزمة في التحويل إلى النقد الأجنبي أو انخفاض قيمة العملة Devaluation. بالنسبة للعملة ذات الطلب العالي والمرتفع جدا، يمكن لاحتياطي النقد الأجنبي من الناحية النظرية أن يعوض باستمرار، مع أنه في نهاية المطاف ستؤدي زيادة المعروض من النقد المحلي إلى التضخم والحد من الطلب على العملة المحلية (كما أن قيمتها النسبية للسلع والخدمات تتقهقر). وفي الواقع العملي تقوم بعض المصارف المركزية، عن طريق عمليات السوق المفتوحة الهادفة إلى منع عملاتها من الارتفاع، ويمكن في الوقت نفسه بناء احتياطي كبير.

في الواقع العملي أيضا، يعمل عدد قليل من المصارف المركزية أو نظم العملات على هذا المستوى في التبسيط، والعديد من العوامل الأخرى (الطلب المحلي، والإنتاج والإنتاجية، والواردات والصادرات، والأسعار النسبية للسلع والخدمات، الخ) سوف يؤثر على النتيجة النهائية. كما أن تأثيرات معينة (مثل التضخم) يمكن أن تستغرق شهورا أو حتى سنوات لتصبح واضحة، والتغيرات في الاحتياطي الأجنبي وقيم العملات على المدى القصير قد تكون كبيرة جدا لكي تتفاعل مختلف الأسواق مع بيانات ناقصة.

الناتج العالمي الخام

الناتج العالمي الخام gwp يساوي مجموع الناتج المحلي الإجمالي لكل دول العالم. ويعبر عنه بدولار أمريكي .

حسب برنامج الأمم المتحدة للبيئة pnue ، الناتج العالمي الخام قد تضاعفت تقريبا منذ عام 1950 إلى سبعة أضعاف ليصل 46.000 مليار دولارا في عام 2001 . في حين أن عدد سكان كوكب الأرض لم يزد أكثر من الضعف ليصل إلى 6.2 مليار نسمة من نفس السنة .

الاقتصاد المالي

هو أحد فروع علم الاقتصاد الذي يعني بدراسة العلاقة المتبادلة بين المتغيرات المالية مثل السعر ومعدل الفائدة والأسهم ، بدلا من تلك المتعلقة بالاقتصاد الحقيقي. ويركز الاقتصاد المالي على دراسة أثر متغيرات الاقتصاد الحقيقي على المتغيرات المالية، بعكس علم التمويل البحت. ويقوم بدراسة التالي :

التثمين : أي تقرير السعر العادل للأصول .

الخطر المتعلق بالأصول ؟ ( تحديد سعر الخصم المناسب ) .
حجم التدفقات النقدية الناتجة ؟ ( خصم التدفقات النقدية المناسبة ) .
تقدير سعر السوق مقارنة بالأصول المشابهه ( تثمين نسبي ) .
هل تعتمد التدفقات النقديات على أصول أخرى أول أحداث أخرى ؟ ( المشتقات )

الأسواق والأدوات المالية :

السلع .
الأسهم .
السندات .
أدوات السوق النقدية .
المشتقات .

سوق الصرف العاجل

هو السوق الذي تتم فيه مبادلة العملات فيما بينها بسعر يتحدد عند التعاقد ، والتسليم فورا أو بعد يومين على الأكثر ، ويطلق على سعر الصرف المتعامل به في هذا السوق بسعر الصرف العاجل وبمثل سعر الصرف هذا العاجل الأساس لكل المعاملات المالية الخاصة بتجارة الصرف الأجنبي .

يسمى هذا السوق كذلك بسوق الصرف نقدا حيث تعكس أسعار السوق نقدا مختلف القوى الاقتصادية المؤثرة في النقد في وقت محدد ، حيث تتابع هذه الأسعار بشدة من طرف المحللين والمراقبين .

وتؤدي قراءة أسعار الصرف أحيانا إلى حدوث نوع من البلبلة ، نظرا لوجود أسلوبي تسعير

الأسلوب الأول : التسعير بشكل مهم ، يؤدي هذا الأسلوب إلى التعبير عن عدد الوحدات النقدية الضرورية للحصول على وحدة نقدية أجنبية .

الأسلوب الثاني : التسعير بشكل واضح ويؤدي هذا الأسلوب إلى التعبير عن سعر وحدة نقدية وطنية بالعملة الأجنبية ، ونجد بريطانيا ، أستراليا ، نيوزلندا تعتمد هذا الأسلوب .

مع الإشارة إلى أن سعر الصرف يكتب بثلاث حروف ، حيث الحرفين الأولين يدلان على اسم البلد بينما يدل الحرف الأول على اسم العملة مثل : USD .

السوق المالي غير المنظم

هي التعاملات المالية التي تتم خارج الأسواق المنظمة، حيث لا يوجد مكان محدد لإجراء التعامل حيث يقوم المستثمرون بالتعامل فيما بينهم ومع بيوت السمسرة من خلال شبكة كبيرة من الاتصالات السريعة التي تربط بين السماسرة والتجار والمستثمرين، ومن خلال هذه الشبكة يمكن للمستثمر أن يختار أفضل الأسعار حيث تتفاوت الأسعار حول السهم أو السند الواحد .