التصنيف: المال و الأعمال

تجارة العملات التحليل الاساسي

سوق العملات يتميز بموسميته طوال السنة وذلك بفضل نظام الهامش الذي يسمح لنا باقتراض مختلف العملات للمتاجرة بها مقابل بعضها البعض، ففي الحالة الأولى نشتري العملة بسعر منخفض ونبيعها بسعر أعلى، ومثال على ذلك نقوم بشراء 5عقود في اليورو مقابل الدولار . حجم العقد الواحد 100000يورو . بسعر 1.1450دولار وبعد فترة نبيعه بسعر 1.1750دولار وناتج العملية يكون ربح مقداره 15000دولار بمعنى أن العملية رابحة بنسبة 300% وذلك لأن مبلغ التأمين المستخدم مقابل 5عقود هو 5000دولار .

ولتوضيح العملية السابقة هي ان يقوم البنك باقراضنا مبلغ 572500 دولار لدفعها مقابل شراء 500000 يورو بسعر 1.1450دولار وبعد فترة نقوم ببيع ال 500000يورو عندما يصل السعر 1.1750دولار ونقبض 587500دولار عندما يقوم البنك باستقطاع المبلغ المقترض منه مسبقا وهو 572500دولار والمبلغ المتبقى 15000دولار يكون من نصيبنا نحن المتاجرين.

وفي الحالة الأخرى هي عندما يكون اليورو على وتيرة تنازلية بحيث نبيعها بسعر مرتفع ونشتريها بسعر منخفض، ومثال على ذلك نقوم ببيع 5عقود مقابل الدولار . حجم العقد 100000يورو . بسعر 1.1930دولار وبعد فترة نشتريه بسعر 1.1730دولار وناتج العملية يكون ربح مقداره 10000دولار ، بمعنى أن العملية رابحة بنسبة 200% وذلك لأن مبلغ التأمين المستخدم مقابل 5عقود هو 5000دولار .

لتوضيح العملية السابقة هي أن يقوم البنك باقراضنا مبلغ 500000يورو لنقوم ببيعه . شراء دولار . مقابل 596500دولار وبعد فترة ينخفض اليورو، ونشتري فقط مبلغ 500000يورو بسعر 1.1730وذلك بدفع مبلغ 586500دولار ، بحيث يسترجع البنك 500000يورو الخاصة به ونكون نحن استفدنا من عملية توفير 10000دولار الناتجة من انخفاض سعر اليورو والتي تكون بالكامل من نصيبنا.

الميزة الايجابية في العمليات السابقة هو اننا لم اضطر الى استخدام هذه المبالغ الضخمة من محفظتي الخاصة وانما استخدمت هذه المبالغ من اموال البنك، وكان حجم مخاطرتي منحصرا فقط في مبلغ التأمين وهو 5000دولار مقابل 5عقود في اليورو بما مجموعه 500000 يورو.

تعتمد مقاييس التحليل الأساسي Fundamental على المؤشرات الاقتصادية للدولة بشكل اساسي ولكن هناك حالات استثنائية تختلف فيها معايير التحليل الاساسي وهي في حالة الحروب أو الكوارث الطبيعية، او في وضعنا الحالي الهجمات الارهابية.

يعتبر سعر الفائدة Interest rate من أهم المؤشرات التي تؤثر على سعر العملة، بحيث ان العلاقة بين معدل سعر الفائدة وبين قيمة العملة تعتبر طردية بحيث اذا ارتفع سعر الفائدة ارتفعت قيمة العملة والعكس صحيح. وتفسير هذه العلاقة هو بان البنك المركزي اذا اراد زيادة قيمة العملة فانه يقوم بزيادة معدل الفائدة الممنوحة على الودائع مما يشكل عامل جذب للمستثمرين لشراء العملة وجعلها وديعة، في حين عندما يريد البنك المركزي في تخفيض قيمة العملة فانه يفوم بتخفيض معدل الفائدة مما يشكل عامل طرد للمستثمرين فيقومون ببيع العملة بحثا عن عملة أخرى معدل الفائدة فيها أعلى.

وبنفس الأهمية يعتبر الناتج القومي Gross Domestic Product المؤشر الرئيسي لصحة اقتصاد الدولة ويشمل اربعة عناصر رئيسية هي الاستهلاك، الاستثمارات، مشتريات الدولة، وصافي الصادرات ويعبر عن التغيرات فيه بنسبة مئوية، كلما ارتفعت فهذا يعني تحسنا مما ينعكس على العملة بالتحسن واذا انخفض فهذا يعني تدهورا مما يساهم في تدني قيمة العملة.

وفي الجانب الآخر يؤثر مستوى البطالة Employment Report بشكل عكسي على قيمة العملة، ويقصد به ثلاثة عناصر احصائية: الذين يبحثون عن العمل بالاضافة الى من فقد وظيفته الذين حصلوا على وظيفة، ومعدل التغير في أجر الساعة.

المؤشرات الاقتصادية وأهمها مؤشر سعر المستهلك Consumer Price Index CPI وعلاقته تعتبر طردية مع قيمة العملة، والمقصود به هو مقياس لسعر سلة محددة من البضائع والخدمات التي تدفع من قبل المستهلك العادي، ويشمل اسعار الاطعمة، الملابس، الاقامة، المواصلات، والبضائع والخدمات الاخرى التي يستخدمها المستهلك يوميا، ويمكن تقسيمها الى سبعة اصناف هي: السكن، الطعام، المواصلات، العناية الطبية، الكساء، الترفيه، اخرى. ويقيم كل صنف بحسب اهميته النسبية.

ولايقل معدل دخل الفرد اهمية Personal Income حيث ينعكس تأثيره بشكل طردي على قيمة العملة، ويعطي تفسيرا عن حجم مصروفات الشخص حيث يمثل القيمة السوقية لكل السلع والخدمات التي يشتريها الفرد ويمثل ايضا ما يحصل عليها الفرد كدخل من عدة مصادر كالرواتب، الاجور، دخل الاملاك.. الخ. ويمكن استنباط حجم المدخرات بحساب الفرق بين هذين العنصرين دخل – مصروفات .

وكما تحدثنا مسبقا هناك مؤشر الميزان التجاري Trade Balance وعلاقته مع قيمة العملة تعتبر طردية حيث يعبر عن الفرق بين قيمة صادرات وواردات الدولة، ففي حالة زيادة الصادرات عن الواردات تسمى فائضا وفي حالة العكس تسمى عجزا، ويجدر الاشارة الى ان الميزان التجاري الخاص بالولايات المتحدة مستمر على حالة العجز زيادة الواردات منذ منتصف السبعينات حتى الآن.

وفي مثل الاهمية يؤثر مؤشر سعر المنتج Producer Price Index PPI بشكل طردي على قيمة العملة حيث يقيس التغير الشهري في اسعار الجملة للسلع، والصناعة، وما هو في مرحلة الانتاج، وغالبا ما يستخدم في قياس حجم التضخم.

كما يؤثر مؤشر الانتاج الصناعي Industrial Production بشكل طردي ايضا على قيمة العملة، حيث يفسر هذا المؤشر معدل التغير الشهري في كمية المخرجات من المصانع، والمناجم، والخدمات المحلية. ويمكن ان تؤثر تكاليف الانتاج على حجم التضخم بشكل طردي ايضا ولكن في حالات استثنائية.

ايضا يؤثر مؤشر انشاءات المساكن Housing Starts بشكل طردي على قيمة العملة حيث يمثل المساكن التي يتم بناؤها من الاساسات، وغالبا ما يكون انخفاض الفائدة على القروض محفزا لزيادة الانشاءات حيث تشجع العائلات على الاقتراض لبناء مساكن تؤويها، والذي بدوره يحفز الدورة الاقتصادية.

وهناك مؤشر مديري المشتريات Purchasing Managers Index والذي يؤثر بشكل طردي على قيمة العملة حيث يستخدم بشكل واسع في الدول ذات الاقتصاد الصناعي لتقييم الثقة الاقتصادية، وتستخدمه المانيا واليابان وبريطانيا لتقييم قطاع الصناعات والخدمات، واستخلاصه يتم عن طريق سلسلة من المعلومات عن النشاطات التجارية الجديدة، التوظيف، اسعار المدخلات الخام ، والاسعار المقررة سعر البيع ، والاهداف التجارية المتوقعة.

ويؤثر مؤشر ميزان المدفوعات Balance Of Payment ايضا بشكل طردي على قيمة العملة ويمثل التحويلات المالية Transactions التي تدخل وتخرج من الدولة وتشمل البضاع، والخدمات، والاصول المالية، والسياحة. ويتكون هذا الميزان من حسابين منفصلين هما الحساب الجاري Current Account ويختص بجانب البضائع والخدمات، والفائدة المدفوعة بالاضافة الى التحويلات العامة، والحساب الآخر يسمى حساب رأس المال Capital Account ويختص بحجم الاستثمار الاجنبي المباشر وغير المباشر مثل شراء الشركات، الاسهم، السندات، حسابات بنكية، عقارات، والمصانع. ويتأثر هذا الحساب في بعض الاحيان بالمناخ الاقتصادي في الدول الاخرى سواء كان ايجابا او سلبا.

وهناك ايضا مؤشرات النقد وهي ن M1 1والمقصود بها النقود السائلة المحمولة او الموجودة على شكل حسابات جارية او شيكات سياحية، والجاهزة كسيولة، وايضا ن M2 2وهي تشمل السابقة بالاضافة الي اصول سائلة اخرى مثل الودائع قصيرة الاجل، حسابات الادخار، حسابات صناديق الاستثمار، وحسابات سوق المال المودعة مع الوسطاء، واخيرا ن M3 3والتي تشمل السابقتين بالاضافة الى الودائع طويلة الاجل، والحسابات الكبيرة . اكثر من دولار 100.000 . وصناديق الاستثمار الخاصة بالمؤسسات المالية.

مؤشرات قياس أسعار الأسهم

مؤشر البورصة هو مؤشر قياس أسعار الأسهم في السوق بشكل عام على أساس يومي. وهي عبارة عن مجموع سعر الآسهم مضروبا بحجم الشركة في السوق. بحيث يكون موجب حين يكون عدد الأسهم التي ارتفعت أسعارها أكثر من عدد الأسهم التي انخفضت أسعارها خلال اليوم ذاته والعكس صحي

ما هو المؤشر ؟ المؤشر بمثابة مقياس الحرارة بالنسبة للسوق ويظهر إن كان مستوى السوق قد إرتفع أو إنخفض ويحسب الارتفاع والانخفاض على أساس تغير مستوى المؤشر بالنقــطة حيث يحتسب مستوى مبدئى للمؤشر يتم معرفة التغير بالنسبة له تقيس المؤشرات في أسواق الأوراق المالية مستوى الأسعار حيث تقوم على عينة من أسهم الشركات التي يتم تداولها في السوق المالية ويتم اختيار العينة بطريقة تتيح للمؤشر أن يعكس حالة السوق التي يهدف المؤشر إلى قياسها. بعض المؤشرات يقيس حالة السوق بصفة عامة, مثل مؤشر داوجونز لمتوسط الصناعة ومؤشر ستاندرد آند بورز . 500 وهناك مؤشرات قطاعية وهي التي تقيس حالة السوق بالنسبة إلى قطاع أو صناعة معينة مثل مؤشر داوجونز لصناعة النقل, ومؤشر ستناندرد آند بورز لصناعة الخامات. أهمية المؤشرات وعلاقتها بالحالة الاقتصادية : المؤشرات في أسواق المال هي مرآة للحالة الاقتصادية , أما مؤشرات أسعار الأسهم فهي فضلاً عن ذلك تتنبأ بالحالة الاقتصادية المستقبلية قبل حدوث أي تغير على الأسهم بفترة زمنية . وهناك بعض الصفات التي تطلق على أسواق الأوراق المالية, فعندما تكون حركة مؤشر أسعار الأسهم المتوقعة تتجه نحو الصعود فهنا يطلق على سوق الأوراق المالية السوق الصعودي وبالعكس يكون السوق النزولي.

العوامل المؤثرة في اسعار الصرف

مستويات الأسعار النسبية : حسب نظرية تعادل القوة الشرائية، عندما ترتفع أسعار السلع المحلية ينخفض الطلب على السلع المحلية ويتجه سعر العملة الوطنية نحو الانخفاض يحث يمكن الاستمرار في بيع السلع المحلية بطريقة جيدة، والعكس صحيح.

التعريفات الجمركية والحصص : تؤثر في سعر الصرف كل من التعريفات الجمركية الضرائب على السلع المستوردة مثلا والحصص القيود على كمية السلع التي يمكن استيرادها ، لأن ذلك يزيد من الطلب على السلعة المحلية.

تفضيل السلع الأجنبية على السلع المحلية : زيادة الطلب على صادرات دولة ما يتسبب في ارتفاع عملتها على المدى الطويل، وزيادة الطلب على الواردات تسبب في انخفاض قيمة العملة الوطنية.

الإنتاجية: في حال كانت الدولة أكثر إنتاجية من غيرها من الدول، يمكن أن تخفض أسعار السلع المحلية بالنسبة لأسعار السلع الأجنبية وتظل تحقق أرباحاً، والنتيجة هي زيادة الطلب على السلع المحلية وميل سعر العملة المحلية إلى الارتفاع.

كيف تعرف احوال السوق . مستر روكفلر

في عام 1929
ذهب أحد الأغنياء العصاميين الأمريكيين كعادته إلى بورصة نيويورك
في الطريق توقف عند ملمع الأحذية
قال له ملمع الأحذية

ما رأيك يا مستر روكفلر في أسهم الشركة الفلانية؟ لقد اشتريت
فيها بعض الأسهم، هل تعتقد أنها سترتفع؟
أجابه مستر روكفلر بما يعرف
انتهى ملمع الأحذية من تلميع حذائي مستر فورد وتوجه إلى البورصة
وهناك أمر ببيع جميع أسهمه
بعد أشهر قليلة حدث الانهيار

الاقتصادي العالمي الكبير
جعل ملايين الأمريكيين بدون منازل وفقراء
سألوا مستر روكفلر بعدها مالذي دعاك لسحب أسهمك في ذلك الوقت؟
قال: إذا رأيت ملمع الأحذية يتاجر بالاسهم فاعلم أن هناك خطأ ما

مستر روكفلر
مالك بنك تشيس مانهاتن

الاقتصاد المخطط

الاقتصاد الشمولي أو الاقتصاد المخطط هو نوع من الأنظمة الاقتصادية الشيوعية ، حيث تسيطر الدولة على سياسة الاقتصاد الكلي والنشاط التجاري ، ولكنها تسمح بحرية القرارات الاقتصادية فيما يتعلق بالتوظيف والاستهلاك على مستوى معين . أي أن هنالك سيطرة من قبل الدولة على عوامل الإنتاج ، بالإضافة إلى تخطيط مركز حول ما ينتج، وكيفية الإنتاج ، ولمن يتم الإنتاج، ولكن مع وجود حرية بسيطة للقرارات الفردية ، مثل اختيار الوظيفة. يتم انتقاد الأنظمة الاقتصادية الشمولية أحياناً بسبب كونهم غير منظمين بشكل صحيح، أو لانخفات مراقبة الجودة وحوافز العمال .

وظيفة البوابات المالية

البوابات المالية بالإنجليزية Financial portals هي مواقع ويب تزود المستخدم بتشكيلة من البيانات والمعلومات المالية، تعد كمحور معلومات للمستثمرين الذين هم بحاجة إلى أخبار وبيانات مالية فورية مناسبة لإتخاذ قراراتهم الاستثمارية.

العنصر الأساسي لجعل القرارات الاستثمارية مربحة وناجحة هو البقاء على إطلاع بتغيرات السوق وبالأحداث والقرارات المهمة التي تؤثر على أسواق الأسهم حول العالم، ومن هنا ظهرت أهمية بوابات الإنترنت المالية. فهي تزود المستخدمين بآخر أسعار وأخبار أسواق الأسهم، بالبحوث المالية والمقالات، بتوصيات للعديد من المحللين الماليين، كما تقدم وصلات لمواقع ذات علاقة بالمواضيع المالية، بالإضافة إلى بعض الأدوات المالية، والنصائح والتخطيطات، كما أن بعض البوابات تقدم خدمات اضافية مثل : حسابات بريد إلكتروني، منتديات، غرف دردشة. و يمكن اختصار أهم خدمات البوابات المالية في النقاط التالية :

توفرأخبار من أسواق مختلفة.
توفر معلومات عن الشركات بالإضافة إلى تقديرات أسعار الأسهم
توفر البيانات التي تتعلّق بجميع أنواع الاستثمار المختلفة، مثل : السندات، صناديق استثمار.
أدوات مالية مساعدة مثل : أدوات لسوق الأسهم، برامج المحفظة الاستثمارية، حاسبات مالية.

اسعار الصرف والتضخم

تستند هذه العلاقة على نظرية تعادل القدرة الشرائية التي صاغها في البداية ريكاردو ثم قام بتطويرها غوستان كاسل، وتركز على مبدأ بسيط مفاده أن قيمة العملة تتحدد على أساس قدرتها الشرائية، ومن ثم فإن سعر الصرف التوازني يجب أن يعبر عن تساوي القدرة الشرائية الحقيقية للعملتين المعنيتين . أثبت هذا النموذج قدرة كبيرة على التنبؤ بأسعار الصرف على المدى الطويل، إلا أنه يعاب عليه عدة أمور مثل الفرضيات الغير واقعية التي بنيت عليها كتوفر منافسة حرة وكاملة في الاقتصاد الدولية وعدم وجود تكاليف التنقل والرسوم الجمركية.